上市首日飙升近41%的股价，掩盖不了友宝在线成长的烦恼 富途 售货机 合伙人 招股书 蚂蚁金服_网易订阅

公司招股书显示，2023年上半年每个友宝点位的毛利为7000元，虽同比有所提升，但于疫情前2019年1.61万元的水平相差甚远，表明友宝在线的自动售货机盈利能力仍较弱。 为快速占领市场以及减轻扩张压力，友宝在线在2020年大力推动合伙人模式。 在该模式下，合伙人负责寻找点位资源，承担场地使用费及水电费，公司负责提供数字化及供应链服务。 扣除成本及开支后，点位合伙人通常可获得交易商品总额介乎20%至30%的分成。 分拆业务来看，友宝在线的业务分为无人零售业务、广告及系统支援服务、商品批发、自动售货机销售及租赁以及其他业务。

调整后，综合减灾和改革协调司的职责是：组织开展自然灾害综合风险与减灾能力调查评估，研究推进建立大安全大应急框架措施，协调推进应急管理深化改革，负责应急管理形势综合分析，承担重大政策研究和重要文稿起草工作。 （二）应急管理部应急指挥中心承担应急值守、政务值班等工作，拟订事故灾难和自然灾害分级应对制度，发布预警和灾情信息，衔接解放军和武警部队参与应急救援工作，指导地方建立健全应急联合指挥平台。 加挂国家消防救援局指挥中心牌子，承担应急值守工作，接报处理灾情信息，按权限承办国家综合性消防救援力量调动事宜，参与协调和指挥调度重特大及突发灾害事故处置等工作。 根据《中国共产党机构编制工作条例》和党中央关于国家综合性消防救援队伍整合改革部署，经报党中央、国务院批准，现将应急管理部职责、机构、编制调整事项通知如下。

友宝在线是一家以自动售货机为基础的无人零售经营商，经营饮料售货机、智能货柜、综合售货机及养生机等，同时还经营迷你KTV。 在招股书中，友宝在线没有掩盖其扩张野心，其计划以国内一二线城市为战略重心，利用合伙人模式于全球发售后两年内开设约1.8万个新点位。 此外，在本次IPO中，友宝在线还获得了两家港股上市公司作为基石投资者认购，其中，奈雪的茶(02150.HK)认购约6191万港元，商汤-W(00020.HK)认购约2722万港元。 11月3日，”无人零售第一股”友宝在线(02429.HK)正式登陆港股市场。 在上市前，友宝在线就是资金的宠儿，获得过蚂蚁集团、春华资本、中金资本、国信证券旗下的国信能源基金等多家知名机构的投资。 其中在2019年8月，友宝在线完成16亿元人民币融资，由蚂蚁金服领投。

富途牛牛数据显示，挂牌上市当天，友宝在线获得特大单资金流入，成交额超过6200万港元，持续推动其股价上涨。 截止11月3日收盘，友宝在线收涨40.87%，收盘价为14.58港元，总市值达113.7亿港元。

（四）应急管理部火灾防治管理司更名为风险监测和火灾综合防治司，划出拟订国家综合性应急救援队伍管理保障办法并组织实施职责给队伍建设局，划入原风险监测和综合减灾司承担的自然灾害综合监测预警、建立重大安全生产风险监测预警和评估论证机制工作职责。 根据职责调整，核增应急管理部应急指挥中心10名行政编制、队伍建设局5名行政编制。 调整后：应急管理部设20个内设机构及机关党委（党委巡视工作领导小组办公室）、离退休干部局。 部门领导职数为部长1名，副部长4名（不含兼任国家消防救援局局长职数），政治部主任（副部级）1名。 应急管理部主要负责同志兼任国家消防救援局第一政治委员，应急管理部副部长兼任国家消防救援局局长，应急管理部政治部主任兼任国家消防救援局政治委员。

（一）将应急管理部消防救援局和森林消防局职责、教育训练司承担的国家综合性消防救援队伍教育训练相关职责划转给国家消防救援局。 （三）应急管理部按照下管一级原则，继续履行国家综合性消防救援队伍职务任免、调配、表彰、奖励、处分、烈士评定等有关工作。 （二）应急管理部管理国家消防救援局，增加拟订消防员退出安置计划并组织实施、指导地方建立健全应急联合指挥平台职责。 数据显示，今年上半年合伙人模式下开张的点位数量为6359台，但关闭的点位数量高达8959台。

在疫情前的2019年，友宝在线尚能实现盈利，但过去三年的疫情重创了友宝在线，导致其收入止步不前，并持续产生亏损。 根据招股书，2020年至2022年，友宝在线分别产生亏损11.72亿元、1.85亿元、2.85亿元。 在疫情放开及消费复苏的2023年上半年，友宝在线收入实现了增长，但仍录得1.52亿元的亏损。 2021年以来，无人零售业务收入实现了稳步增长，但广告及系统支援服务业务收入却持续下跌，2023年上半年收入遭腰斩。

其中，无人零售业务是友宝在线最大的收入来源，2023年上半年收入比重达78.8%，该比重整体呈逐年上升态势。 经过多年扩张，友宝在线发展成为国内自动售货机市场的头部企业。 以交易商品总额及网络规模计算，于2022年，友宝在线在中国大陆无人零售行业（主要包括自动售货机、无人商店及无人货架）排名第一。 其中，以交易商品总额计，2022年友宝在线以约22亿元人民币(单位，下同)的交易商品总额占了市场7.6%的份额，排名第二及第三的企业分别是农夫山泉(09633.HK)及顺丰控股(002352.SZ)，市场份额分别为3.5%及3.1%。 合伙人模式带来的收入不断增长，在2023年上半年占总收入比重达到了64.1%，成为影响友宝在线经营业绩的重要因素。

因此，友宝在招股书中表达了隐忧：倘若无法挽留现有的合伙人点位或吸引新点位合伙人，未来的扩张可能会受阻，收入将会减少。 2023年，在疫情放开及消费复苏的背景下，友宝在线却继续选择”壮士断腕”。 截止今年6月底，友宝在线点位数量仅剩下约6.2万台，较上年同期减少超过1万台。 在2022年之前，友宝在线无人自动售货机点位规模一路高歌猛进，2021年末点位数达到8.5万台。 然而，随着2022年疫情反弹，客流量遭受冲击，友宝在线不得不大幅收缩点位数量，当年公司关闭了超过3.6万台点位，新增1.7万余台点位，期末点位数量为6.62万台。